特朗普政府与30万亿美元的美国债券之间，维系着岌岌可危的和平局面

今年 4 月，特朗普总统推出的'解放日'关税政策引发美国债市剧烈震荡、集体反抗，此后特朗普政府便 开始审慎调整各项政策与对外表态，竭力避免债市危机再度爆发。但部分投资者表示，这场债市与政府 之间的休战状态，始终根基脆弱、岌岌可危。 这份脆弱性在 11 月 5 日再次显现：美国财政部当日释放信号，考虑增发长期国债；同日，美国最高法 院开庭审理特朗普大范围贸易关税的合法性相关诉讼。今年持续大幅走低的美国 10 年期基准国债收益 率应声飙升逾 6 个基点，创下近数月来最大涨幅之一。 彼时，美国联邦财政赤字规模本就令债市惴惴不安，财政部的发债提议，更是引发部分投资者担忧：长 期国债收益率将面临上行压力。与此同时，最高法院的这场诉讼，也让市场对美国偿还30 万亿美元流 通国债的核心财政收入来源产生了质疑。 花旗集团分析师爱德华・阿克顿在 11 月 6 日的日报中，将这一时刻称作一次'现实警示'。 路透社采访了十余家银行与资产管理机构的高管，这些机构管理的资产规模合计达数万亿美元。受访人 士均表示，尽管近几个月美债市场表面相对平静，但其背后正暗流涌动：特朗普政府，与担忧美国财政 赤字和债务规模持续高企的投资者之间，一场意 ...