中金2026年展望：投资中国优质券商正当时

来源：中金点睛 中金研究 我们认为，中国证券行业的成长受益于中国经济发展及资本市场改革，中资头部券商有望在"十五五"期 间加速向国际一流投行迈进、更好服务中国式现代化的同时实现自身业务规模、专业能力及盈利质效的 提升，其长期投资配置价值料将进一步凸显。参见《中资券商2035：十年磨一剑，向一流迈进》 Abstract 摘要 如何看待行业未来趋势？乘势而上、迈向一流。伴随企业/机构/居民的需求愈发多元和复杂，为中资券 商发展带来机遇亦提出更高要求：1）服务实体经济转型升级需求，以"三投联动"模式打造产业投行、 打通资产/资金两端打造资产投行，借助内部协同提升综合服务能力并拓展更多创收、重点补强跨境及 海外业务布局以提升国际竞争力；2）服务资本市场改革深化，以资产负债管理为基、以投研专业能力 为本，进一步增强全球化销售/多资产交易/综合化服务水平，把握各类机构增量资金、打造交易投行； 3）服务居民资产配置需求，财富/资管协同合力、打好产品+投顾+配置组合拳、并探索新成长曲线，打 造财富投行。 如何理解板块投资价值？价值提升、龙头回归。历史上投资者低配券商板块或主因其竞争同质化、业绩 波动大、ROE水平低，往前看我 ...