申万宏源：首予中联重科(01157)“买入”评级 打造具身智能第三成长曲线

智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，预计中联重科(01157)25-27年营业收入分别为532.64、 616.67、707.77亿元，同比增长17.12%、15.78%、14.77%。预计归母净利润分别为48.49、63.0078.41亿 元，同比增长37.72%、29.93%、24.46%。该行选取行业内从事同样业务的三一重工、徐工机械、柳工 作为可比公司，三家可比公司25-27年的平均PE分别为19、15、12倍，当前平均PB为2.1倍。公司25-27 年PE分别为12、9、7倍，当前PB为1.0倍。公司估值存在明显低估，该行给予公司26年15倍PE对应市值 921亿，相较目前588亿市值具备57%涨幅空间，因此首次覆盖，给予"买入"评级。 风险提示：宏观经济波动的风险、行业竞争加剧的风险、终端客户违约的风险、汇率波动的风险等。 2)市场：从出口到出海，构造"端对端、数字化、本土化"海外战略，公司全球已建设30余个一级业务航 空港，430多个二三级网点，本土化员工约5000人; 3)未来产业：依托通用人工智能趋势与自身工业技术积累，公司顺势推进具身智能在工程机械、农机和 特种装备中的应用，打造第三成 ...