【专题报告】从历史经验看年末铂钯行情

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 广发期货研究 证监许可【2011】1292号 叶倩宁 Z0016628 2025年12月30日 星期二 一、2025年行情回顾 回顾2025年，宏观和地缘政治事件叠加供需错配、市场情绪等驱动贵金属全年呈现"狂飙"走势超越大多 数机构年初的预期，铂钯在供需基本面较强的背景下涨势"突出"。12月以来，经过短期的"休整"后以白 银和铂金等为代表的贵金属商品启动了新一轮"凶猛"的涨价潮，长期的紧缺、强劲的需求和相对有限的 库存造成短期的供需错配为价格提供支撑，投资者的关注度持续升温，资金流入加速行情陡峭"攀升"。 国际铂金现货价格自月初的1664美元/盎司的位置大幅拉升并突破2008年的历史前高最高至2478.5美元/ 盎司，波动幅度接近50%。11月底在广州期货交易所上市的铂金期货在不满1个月的情况下，主力2606 合约多个交易日出现涨停并传导至2026 年8 月、10 月和12 月到期的合约，成交和持仓量不断上升，同 时呈现出相对外盘较高的溢价。钯金走势则以跟随铂金波动为主上涨动力相对更弱，价格自月内低点拉 升至1959.7美元/盎司，振幅约37. ...