【宏观与债市周报】工业企业利润增速回落，国债收益率分化，全国财政工作会议召开

（来源：远东资信） 摘要 宏观经济方面，1-11月份，规模以上工业企业利润同比增长0.1%，增速较前十个月放缓1.8个百分点， 自8月以来累计增速连续四个月保持增长。国家统计局对2024年GDP数据进行最终核实，2024年GDP现 价总量为1348066亿元，比初步核算数减少1018亿元；按不变价格计算，比上年增长5.0%，与初步核算 数持平。从全球来看，12月26日，10年期美债收益率较周初下行3BP至4.14%，有效联邦基金利率为 3.64%，较前期持平。2025年11月，美国经季节调整的非农就业人数增加6.4万人，10月非农就业人数减 少10.5万人，9月非农就业人数从增加11.9万人下修至增加10.8万人，8月非农就业人数从减少0.4万人下 修至减少2.6万人，合计下修3.3万人。11月失业率升至4.6%，为2021年10月以来最高值。欧元区基准利 率维持2.15%，日本基准利率维持0.75%。 债券市场方面，从无风险收益率来看，上周10年期国债收益率维持在1.84%左右，2年期国债收益率整 体有所下行。12月26日，10年期国债到期收益率较周初持平为1.8376%，2年期国债到期收益率较周初 下行3 ...