把握现金流ETF（159399）、红利国企ETF（510720）布局机会

高股息资产的行情其实从2021年、2022年市场回落之后，就越来越受到投资者重视。从上市公司或 指数层面来看，股息率=分红比例/PE估值=分红金额/总市值，两个公式结果一致。这意味着一家公司分 红比例越高、分红金额越大，同时估值（市值）越低，其股息率往往越高。 对上市公司而言，提高分红比例是强化投资者回报的重要方式——每年将生产经营产生的净利润中 的更高比例用于分红，就能直接提升对股东的回报。过去两年，国内监管层面也发布了多项政策，包括 新国九条、市值管理新规等，鼓励上市公司提高分红比例、加大分红频次，2024财年A股分红规模已超 过2.4万亿元。 从趋势来看，A股每年的分红比例（净利润中用于分红的比例）也在逐步提升，从2020年的39%左 右，逐步提升至2024年的46.84%。这意味着在政策引导和上市公司提升股东回报的导向下，A股正在拿 出更多净利润用于回馈投资者。 从分红频次来看，2024年开始，很多A股上市公司，包括之前基本不进行中期分红的国有大行也逐 步启动中期分红，将生产经营成果及时分配给投资者，进一步提升股东回报。 从政策维度来看，市值管理新规明确要求，大中市值的主要指数权重股，需通过分红、回购 ...