中金公司研究部首席策略分析师、部门执行负责人缪延亮在2025中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会上的演讲

转自：新华财经 在12月6日举行的2025中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会上，中金公司研究部首席策略分析师、部门执行负责人缪延亮发表主题演讲。 第四个是技术。历史上，货币从最开始的实物形态贝壳到贵金属再到交子，每一次都由两股力量（制度和技术）共同作用。它既改变货币形态，也改变了我 们支付、结算系统的形态，所以一共有四股力量。 全文如下： 缪延亮：谢谢，很荣幸，我就抛砖引玉。我研究人民币国际化或者国际货币体系，在复盘国际货币体系变迁时，发现三个典型事实： 第一，货币是天然有秩序的。在很多时候，表现出一种"中心-外围"秩序。布雷顿森林体系下美元是中心，金本位时期英镑是中心，再往前荷兰盾是中心。 1973年布雷顿森林体系解体后，一度大家以为美元会失去中心位置，但是很快美元中心又重新稳定了。因此，货币有秩序，它是中心-外围结构。 第二，这种秩序大多数时候是稳定的。如英镑大概在19世纪初到一战时成为中心货币，有一百多年时间；美元在两次世界大战之间成为中心货币，到现在也 快一百年了；再往前荷兰盾成为中心货币也有一个世纪。所以货币的这种秩序大部分时候是稳定的。 第三，这种秩序也不是一成不变的，中心货币仍有更替。过去五 ...