解读长鑫295亿IPO背后的核心受益领域：设备周期与国产替代的双重共振

国产存储巨头长鑫科技IPO获受理，可以说是2025-2026存储大周期的明确信号。 虽然今天存储没有明确大涨，但是资金已经开始布局上游核心受益的半导体设备ETF（561980），连续四天净流入。 什么逻辑呢？ 长鑫科技IPO招股书显示，这次上市拟募集资金高达295亿元，计划重点投向"存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目"和"DRAM存储器技术升级项目"。对 上游产业链而言，这意味着一轮确定性的设备采购潮即将开启。 2025年年初DeepSeek引爆的AI行情大家应该还历历在目，从GPT-4到千亿参数大模型，算力需求呈指数级增长，传统"存储墙"问题成为瓶颈。 目前场内主要半导体指数中，半导体设备ETF（561980）跟踪的中证半导，"设备"含量是比较高的，而且弹性也是同类最好的。 咱们复盘一下上一轮半导体周期，可以发现从2018年至今，中证半导的区间最大涨幅是几个主流半导体指数中最高的，最大回撤最低，而且2025年的年内涨 幅也是最高，绝对的弹性冠军。 | 证券代码 | 证券名称 | 2025 年 | 2018 年来 | 2018 年来 | | | --- | --- | --- | --- | --- | - ...