195天，打响资产负债表保卫战：中小险企谁将出局？

文｜阿尔法工场金融家 距离部分中小险企的合规"存亡线"，还有约半年时间。 这一制度设计，既是对过往保险业资产负债管理"两张皮"、政策程序碎片化、风控标准不统一等行业沉 疴的集中纠偏与规范；更是在2026年全行业全面落地新会计准则之前，为提前防范会计准则切换后险企 净资产的剧烈波动，筑牢了一道强制性的风险"减震阀"。 同时，国家金融监督管理总局在《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》答记者问中明确指出， 新规将成本收益指标评价周期拉长至3-5年，引导保险公司长期经营，培育耐心资本。 尽管新规为行业预留了约7个月的整改缓冲期，但保险业从"规模导向"的粗放发展模式，向"资产负债联 动导向"的精细化经营模式的硬性切换，已然没有退路。 新规对行业的影响，呈现出极致且剧烈的"二元分化"特征。这种分化不仅体现在显性的合规整改成本 上，更将直接重塑未来保险业的市场竞争格局与生存规则。 以中国人寿(601628.SH)、中国平安(601318.SH)、中国太保(02601.HK)为代表的头部大型险企，凭借多 年的战略超前布局，早已搭建起相对完善的资产负债联动管理机制。 国家金融监督管理总局发布《保险公司资产负债管理办法（征 ...