国信证券：首次覆盖奇瑞汽车(09973)给予“优于大市”评级 自主品牌先驱再进化

智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，奇瑞汽车(09973)有深厚的历史积淀，目前公司新能源业务、 出海进入新篇章。近年营收高速增长，盈利能力稳定。目前公司品牌矩阵为奇瑞、捷途、iCAR、星 途、智界五大品牌，以及Omoda、Jaecoo两个海外品牌，公司在海内外产能丰富。首次覆盖，给予"优 于大市"评级。 海外市场，公司体系化出海，在多个地区取得成绩 公司海外业务布局早，目前处于体系化全面出海阶段。2025年，公司深化海外本土生产，多家海外新增 产能将投产；公司从过去的以燃油车出口为主的商业模式，走向多方位、全生态的体系化出海。公司产 能、渠道布局广泛，并建设有海外研发基地，以适配不同地区的需求和法规；O&J两大品牌深耕海外市 场。东南亚，公司加大资源投入，打造海外重要基地；欧洲市场，公司实现本土化生产，进入高速增长 阶段。 盈利预测与估值：预计公司2025-2027年营业收入分别为3014.62/3616.58/4107.44亿元，增速分别为 11.70%/19.97%/13.57%；归属母公司净利润分别为185.97/214.07/254.43亿元，同比增速分别为 31.6%/15.1%/18.9%， ...