长城基金苏俊彦：展望2026年，对A股市场潜在空间依然乐观

2025年即将收官，资本市场于震荡中积蓄力量，也在变化中孕育新机。站在布局2026年的关键时点，A 股市场将如何演绎？在长城基金近日举办的2026年度投资策略会上，长城基金权益投资部基金经理苏俊 彦以《由外转内，盈利修复下的新格局——长城基金2026年A股市场展望》为主题，为广大投资者带来 专业分享。 展望2026年，苏俊彦认为市场仍值得乐观期待，上涨动力或将从单一的估值驱动逐渐转向盈利+估值双 重驱动。结构上，有望从外需主导拉动，逐渐转化为外需、内需共振拉动的态势。 苏俊彦指出，内需有望回暖主要基于两方面：一是当前居民消费在国内GDP中占比较低，仍有较大提升 空间，未来几年消费提升将极大驱动内需增长；二是2026年国内有望进一步扩大财政开支，持续推动消 费回到合理水平。 "随着需求逐步回暖、供给增速放缓，我们有理由期待2026年出现盈利增长的拐点，且2027年趋势有望 强化。"苏俊彦表示，届时A股上行空间将有望进一步打开。明年可重点关注以下方向： 一是半导体与军工。半导体行业已处重要拐点，国产算力芯片有望迎来技术突破与业绩兑现。2026年 是"十五五"开局之年，新质生产力或将成为军工增长新引擎。 二是"反内 ...