上市三个月股价腰斩，网红自行车大行为何跌落谷底

来源：智通财经 智通财经记者 | 张蕊 三个多月前，大行科工（2543.HK）以"折叠自行车龙头"之姿登陆港交所时，创下了港股市场7558.4倍 的超购纪录。然而数月以来，市场热情迅速冷却，股价从上市之初的高点一路滑落，至今已较上市时的 高点跌去近半，近乎腰斩。这段陡峭的下跌曲线，不仅划过了价格的轨迹，也清晰地记录了市场情绪从 狂热期待到冷静审视的迅速转向。 市场关注焦点，落在了公司的产能与生产模式上。大行科工的自有工厂惠州工厂，产能利用率持续饱 和。2022、2023、2024全年及2025前4个月的产量分别为10.5万辆、9.29万辆、10.38万辆及3.47万辆，产 能利用率分别为105.5%、93%、103.9%及114.1%。 这在一定程度上可以解读为产品需求旺盛、订单饱满的积极信号。市场份额方面，灼识咨询数据显示， 按2024年折叠自行车零售量计算，大行科工在中国内地折叠自行车行业的市场份额达26.3%；按零售额 计算，大行科工的市场份额为36.5%。然而，公司自有工厂的绝对产量，在2023年与2024年并未随着高 涨的利用率而同步显著攀升，反而是在2023年出现了回调。 与此同时，由外部OEM供 ...