A股医药板块的“火热”与“寒意”

作者/朱艺艺 编辑/季媛媛 2025年，随着"至暗时刻"过去，A股医药板块呈现出结构性分化的特征：一方面，创新药和CXO板块凭借海外需求和BD（Business Development，即商业 拓展）出海"热火朝天"；另一方面，中药、医疗器械、医药商业等板块业绩承压，仍感受"寒意"。 这种分化的势能也传导至资本市场，21世纪经济报道记者梳理公数据，截至2025年12月30日收盘，A股医药生物板块行情分化明显：中药、医疗器械、医 药商业板块分别下跌1.12%、0.42%、1.74%，而创新药和CXO板块表现亮眼，分别上涨1.85%、0.56%。 2025年，A股医药板块上演了"火热"与"寒意"并存的一幕，2026年，在延续"创新"与"出海"核心主线之外，医药各细分赛道又将交出什么样的答卷？ 创新药板块领跑 整体来看，2025年，A股医药板块正上演价值回归之旅。 Wind数据显示，从2025年1月1日至12月30日，A股医药生物板块（按申万行业分类）整体涨幅25.64%，而业绩呈现"营收微降、利润回稳"的态势，2025年 前三季度板块合计实现营收18544.52亿元，同比下降1.42%，归母净利润1407.32亿 ...