海尔智家(600690)重大事项点评：服务体系数字化获行业认可 经营表现延续稳健

服务体系数字化获行业认可，经营端保持稳健。新华网报道公司服务体系再获行业认可，核心在于将线 下成熟的交付与售后能力通过数字化平台线上化、标准化、可追踪，有助于提升用户触达与服务响应效 率，并在一定程度上支撑渠道运营质量与口碑转化。落到当期经营表现看，公司25Q3 实现收入775.6 亿 元，同比+9.51%，延续25H1+10.2%的收入增速水平。其中，25Q3 国内业务收入同比+10.8%，家空单 三季度收入增长超30%。根据产业在线数据，海尔空调/冰箱/洗衣机内销份额同比增加3.7/-0.3/2.8pcts。 冰洗基本盘稳固，空调表现优于行业。我们认为，空调业务的高增一方面受益于国内北方地区高温天 气，而海尔在北方市场份额具备传统优势，拉动公司Q3 业绩；另一方面，公司运营模式变革，推进数 字营销，增加与客户的接触触点，提升客户的覆盖率，在国补退坡的情况下保持经营韧性。分品牌看， 公司前三季度高端品牌卡萨帝/Leader 收入增长18%/25%。海外市场25Q3 收入同比+8.3%，增速稳健。 南亚/东南亚/中东非25Q1-Q3 同比+25%/15%/+60%。我们预计单三季度，南亚/东南亚保持双位数增 ...