张尧浠:黄金白银原油年终行情总结概要及展望

国际黄金： 1月1日，2025年 开于2625.92美元/盎司，最低录得2614.66美元（1月），最高录得4549.60美元（12 月），年振幅1934.94美元，最高涨幅73.26%，最终回撤收于4314.72美元，收涨1688.8美元，最终涨幅 64.31%。 国际白银： 2025年 开于28.71美元/盎司，最低录得28.325美元（4月），最高录得83.874美元（12月），年振幅 55.522美元，最高涨幅192%，最终回撤收于71.52美元，收涨42.81美元，最终涨幅149%。 推动力： 年内美联储降息3次以及仍未结束的降息周期、关税政策担忧、地缘政治热点、央行购买和ETF流入等 多重因素合力铸就的成果。 白银同时还受其被列入美国关键矿产清单、供应短缺以及工业与投资需求增长推动而涨幅远超黄金。 展望后市； 尽管年末反弹受阻于美元和收益率上涨而大幅获利了结，以及芝商所再次上调贵金属期货保证金影响进 一步重挫，导致年涨幅缩水。 但市场仍显逢低买盘和避险需求的支撑。中长期看涨观点仍然没有改变。 2026年将继续受益于美联储降息预期的继续、持续的地缘政治紧张、对冲通胀需求，各国央行强劲的购 金需求，以 ...