中信建投：为什么继续看好跨年行情？

来源：中信建投证券研究 文|夏凡捷 A股跨年行情如期展开，今年元旦市场面临的流动性环境和汇率环境明显好于前两年，多重利好推动港 股大涨，A股有望迎来开门红行情。行业主要围绕半导体、AI和未来产业热点展开。行业重点关注：半 导体、AI、非银、新能源，机械设备；中长期看好：有色（工业金属、小金属）、创新药等；主题重 点关注：商业航天、核电、人形机器人、海南（免税）。 A股开年能否迎来开门红？ 过去两年市场开年下跌有一个共性原因来自全球流动性变化和人民币的贬值压力。今年元旦市场面临的 流动性环境和汇率环境明显好于前两年。人民币汇率保持强劲，有利的外部环境或将推动A股元旦后迎 来"开门红"行情。同时国内流动性环境整体宽松，也有利于跨年行情的展开。人民币升值、科技板块利 好集中释放、宏观经济预期改善及资金面积极信号等多重利好共同推动港股开年大涨，这些利好也同样 有望推动A股跨年行情的继续演绎。 元旦假期重要事件和对市场的影响 美国突袭委内瑞拉对市场有何影响？从短期看，我们认为作为2026年第一场战争，地缘政治的紧张将导 致黄金和原油价格阶段性上涨，避险资金则推动美元走强，由于未发展为大规模战争，整体影响预计有 限。中长 ...