开门红能否到来？十大券商策略来了，机构普遍看好跨年行情

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 从机构的赚钱效应来看，2025年在过去10年里能排到第三，过去20年里排到第六。 在一个回头来看巨大的结构性牛市当中，实际上市场既享受了预期差带来的"估值的钱"，也挣到了"业绩的钱"，预期差来 自于对中国自主科技能力的重估以及中美关系，而结构性的超预期业绩来自复杂贸易环境下外需的韧性以及AI推理需求爆 发，这些因素站在2025年初来看并不是那么理所应当会发生。 增量流动性只是预期差和业绩兑现过程中的结果，或者是用于后验的解释牛市形成的理由，投资者过于高估了增量资金对 市场的影响。因此，我们亦不会将增量资金入市当作是2026年市场上一个新台阶的主要因素。 我们认为2026年最大的预期差来自于外需与内需的平衡，对外"征税"、补贴内需应是大势所趋，今年是个重要的开端。站 在开年，考虑到去年末的资金热度并不算高，人心思涨的环境下开年后市场震荡向上的概率更高。 去年末的资金热度并不算高，开年后市场震荡向上的概率更高 1）2025年末，市场整体的"躁动"非常克制。大部分前期兑现收益的资金目前还在等待入场时机，这也意味着在没有重大 超预期风险的情况下 ...