中国母基金50人论坛举办 研判行业转型关键路径

在圆桌论坛环节，与会嘉宾围绕"如何当好一级市场的长期资本、耐心资本和战略资本""政府引导基金 的提质转型之路""母基金产融结合的高质量发展之道""母基金多元化退出渠道的构建与实践"等六大主 题展开深入交流。 姚尚坤强调，制度重塑了募资与投资，但若缺乏流动性循环，系统依然会面临枯竭。他观察到，2025年 私募股权创投基金退出路径呈现显著多元化趋势。 "传统中国创投基金90%以上依赖IPO退出，路径严重'淤积'。而2025年，S交易(私募股权二级市场交 易)、并购等正式由'备选项'上升为'主战场'。"姚尚坤透露，2025年上半年S基金交易笔数已超2024年全 年，交易规模约达784亿元，全年规模有望再创新高。 同时，"并购交响乐"已然开启。政策层面，"并购六条"与《上市公司重大资产重组管理办法》修订落 地，为私募基金参与并购重组进一步扫清障碍。在此背景下，普通合伙人(GP)的职能正从"选苗子"进化 为"组局者"，资产整合能力成为其核心竞争力。 姚尚坤认为，当前保险资金在股权投资领域的潜力尚未完全释放。他呼吁从优化资本约束、明晰规则、 丰富资管产品、开放创新工具等方面进行政策优化，以进一步将保险资金转化为服务国家战 ...