十大投行话2026：增持中国资产成共识

一元复始，市场启新。国内外主要投行近期陆续发布2026年度市场展望，对投资主线进行前瞻分析，成 为解读新一年投资方向的重要窗口。当前，全球宏观经济格局重塑，国内产业升级持续推进，A股加速 融入全球资本市场体系。 站在"十五五"规划开局之年，多家国内外投行认为，2026年全球资本回流中国的预期升温，有望为市场 注入增量活力。同时，资本市场盈利复苏趋势逐渐清晰，结构性机会凸显：科技革新、制造业全球化、 顺周期复苏成为核心主线，AI商业化、中企出海、资源品价值重估等方向备受关注。大宗商品方面， 黄金在央行购金和美联储降息周期支撑下有望续创新高，铜因供应受限与需求增长共振而被长期看好， 原油市场则面临供应过剩的压力。 ● 本报记者 葛瑶 胡雨 中信证券： 中国企业价值链地位将提升 "十五五"期间，中国企业在全球价值链中的位置有望进一步提升，将份额优势转化为定价权，这是A股 行情迈向低波动率上涨行情的基础。未来A股的基本面要置于全球市场需求中观察，而不是仅看本土需 求，中国资本市场也正从新兴市场逐步转型为成熟市场。A股不仅是中国的A股，也是全球的A股。 从行业配置看，有三大线索值得重视：一是资源品和传统制造产业提质升级 ...