贵金属市场波动加大 2025年价格总体呈现震荡上涨态势

梁永慧认为，贵金属特别是黄金的长期多重上涨逻辑仍未改变。美联储降息周期方向相对明确，宽松的 货币政策将推动实际利率下行与美元走弱，继续降低贵金属持有成本，构成周期性支撑。同时，央行购 金与去美元化形成结构性托底，工业需求则赋予白银、铂金、钯金更高弹性。此外，市场资金与情绪正 逐步回暖，ETF持仓回流，也将成为贵金属上涨的重要支撑因素。 近期，贵金属市场再次成为投资者关注的焦点。2025年12月24日，黄金、白银同步创历史新高，国际现 货黄金首次突破4500美元/盎司，现货白银最高触及72.7美元/盎司，年内涨幅分别超过70%和逼近 150%。然而，就在市场情绪高涨之时，贵金属价格却突然迎来"急转弯"，12月29日现货白银剧烈回 调，单日跌幅达到9.08%，市场波动风险凸显。 市场人士普遍认为，市场情绪与资金轮动也是助推本轮涨势的重要因素。2025年全年贵金属多次创新 高，市场形成强烈看涨惯性，叠加国内铂钯期货上市吸引市场关注度提升，投机资金与趋势资金加速入 场，进一步放大了价格涨幅。此外，全球央行仍在延续自2022年以来的"购金热"，对金价形成长期托 底。世界黄金协会数据显示，各国央行2025年10月份净买入 ...