广发证券：高景气+结构通胀共振 两海驱动风电盈利反转

智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，预计2025-2027年，国内陆风年新增装机约为100-105GW;海 风装机从9.0GW增至15.0GW，CAGR约29.1%。全球风电需求共振向上，欧洲海风蓬勃发展。2026年风 电板块站在"十五五"开局与国内外双景气共振的交汇点，配置逻辑围绕出海&产值结构性通胀。整机环 节关注海外客户占比较高及积极推进海风部署的厂商。 广发证券主要观点如下： 2026年系风电多重景气共振的新周期起点 国内136号文推动新能源全面入市，发电集团加码风电建设。该行预计2025-2027年，国内陆风年新增装 机约为100-105GW;海风装机从9.0GW增至15.0GW，CAGR约29.1%。全球风电需求共振向上，欧洲海风 蓬勃发展。该行预计全球风电2025–2030年新增装机CAGR约8.8%，中国与欧洲仍是主要增长支柱，合 计贡献73%的新增容量。其中陆风年均新增装机CAGR达6.6%;全球海风2025–2030年新增装机CAGR约 27%，2026年欧洲海风新增装机达8.7GW，2025-2027 CAGR高达54.3%。 反内卷成效显现+海外高毛利订单交付，26年产业链步入"价 ...