长安期货胡心阁：基本面利多驱动仍显不足 油脂反弹或承压

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 行情回顾 2025年12月，受产地棕榈油超预期累库、全球菜籽丰产及国内"旺季不旺"需求拖累，国内外油脂市场全 线承压，价格重心下移。油脂板块的主导驱动逻辑依然在棕榈油，棕榈油在马来西亚12月公布的累库数 据打击下，盘面一度下挫，节前迎来一小波反弹，但产地并没有明显好转的出口和降幅较小的产量数据 使得阶段性反弹并未形成突破。豆油自身累库压力仍存，菜籽油中加关系走向不明的背景下，主产国丰 产预期以及澳菜籽到港均带来一定压力，因此整体板块共同承压运行为主。截至12月31日当月，豆油主 力合约月线收跌2.21%；棕榈油主力合约月线跌幅1.08%；菜籽油主力合约月线收跌4.36%。 二、国际市场重点事件及外围因素影响分析 （一）地缘事件支撑原油价格，或对油脂板块形成短暂带动 1月3日美国对委内瑞拉发动了军事打击，并控制了其总统马杜罗。美国总统特朗普随后宣布将"管理"委 内瑞拉，并推动美国石油公司进入该国开发其石油资源。委内瑞拉是全球最大的石油探明储量国，1月3 日军事袭击以来出口总体处于暂停状态，已装载原油或燃料油的船只停滞不前，此前计划装船的船只也 出 ...