研报掘金丨东吴证券：维持天顺风能“买入”评级，预计26年项目开工后将进入业绩拐点

东吴证券研报指出，天顺风能短期承压，后续有望迎来修复拐点。受益于海上风电行业高景气度，业绩 实现快速增长，2019-2021年实现营收60.58/81.00/81.72亿元，同比+58%/+34%/+1%；实现归母净利润 7.47/10.50/13.10亿元，同比+59%/+41%/+25%，20222023年，受标志性项目解决进展不顺利的影响， 我国海风装机表现不佳，营业收入下滑至6777亿元，盈利下滑明显。伴随"十五五"陆海风装机景气度 共振，塔筒/管桩企业有望迎来单吨净利的向上弹性，实现量利双升。公司拟定增募资不超19.5亿元， 深化"海工+运输"全球布局。考虑公司在国内海风行业的龙头地位，历史上因项目延期导致公司业绩难 以释放，预计26年项目开工后将进入业绩拐点，维持"买入"评级。 ...