结构性机会陆续涌现

2025年中央经济工作会议将"坚持内需主导，建设强大国内市场"置于重点任务之首，政策信号迅速传导 至资本市场，A股零售、食品饮料等消费板块近期集体拉升，反映出市场对扩内需主线的积极预期。 "从消费升级角度看，随着居民收入提升和观念转变，国货品牌、健康医疗、文旅体验等领域进入快速 发展期；从市场表现看，演唱会经济、康养旅游等新业态持续升温，具备长期增长逻辑，消费市场正从 量的增长转向质的飞跃，具备品牌优势和供应链能力的龙头企业将率先受益。"国信证券首席资产配置 研究员王开说。 兴业证券首席策略分析师张启尧认为，短期内，内需修复可能仍将呈现以政策拉动为主的结构性特征。 因此，行业需把握扩内需带来的投资机遇，紧密围绕政策导向，结合行业基本面和市场趋势进行分析。 对于投资侧，2025年中央经济工作会议提出的"推动投资止跌回稳"受到关注。周君芝表示，政策在重视 投资的同时，更强调"效益与结构"的提升，"两重"项目优化及财政货币工具创新，将成为资本市场关注 重点。王开认为，乡村全面振兴、城市更新等战略将带动物流基建、智慧城市等领域发展，而半导体、 新能源等关键技术领域的国产替代，也将为具备核心技术的企业打开成长空间。 （ ...