东方证券：维持吉利汽车(00175)买入评级 目标价23.02港元

东方证券主要观点如下： 智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，吉利汽车(00175)通过"油电并举"对冲新能源补贴退坡影响， 并加速海外扩张（目标2027年出口100万辆）。极氪、领克品牌高端化成效显著，私有化整合后有望进 一步释放协同效应，支撑盈利能力提升。目标价23.02港元，维持买入评级。 公司完成300万辆销量目标，2026年目标销量345万辆 12月吉利汽车总销量23.68万辆，同比增长12.7%；其中新能源汽车销量15.43万辆，同比增长38.7%； 2025年吉利汽车总销量302.46万辆，同比增长39.0%，完成年度销量目标。吉利计划2026年销售345万 辆，同比增长14.1%，该行认为2026年两新政策延续，单车补贴力度虽有所下滑但可持续性更强，叠加 公司产品矩阵持续完善，海外市场加速扩张，预计2026年公司销量仍有望稳步增长。 "油电并举"应对2026年新能源补贴退坡，出海将成为公司增长引擎 盈利预测与投资建议 预测2025-2027年归母净利润分别为170.41、206.04、243.18亿元，维持可比公司26年PE平均估值11倍， 目标价20.79元人民币，23.02港元（1港元= ...