交银国际：维持中芯国际(00981)“买入”评级 收购中芯北方或增厚母公司利润

对中芯南方增资 根据中芯国际和国家集成电路基金等各方订约，向中芯南方增资约77.8亿美元，其中约35.8亿美元计入 注册资本，42.0亿美元计入资本公积。中芯国际共出资约36.6亿美元。中芯南方注册资本从之前的65亿 美元上升到100.8亿美元。3Q25末，中芯南方净资产为574.6亿元。中芯南方2023/24年度净利润分别为约 36.7亿/39.3亿元。 本次增资后，中芯国际持股比例从之前的约38.5%上升到41.6%(上升约3个百分点)。该行认为，中芯南 方或主要聚焦先进制程工艺，增资或对我国先进制程技术发展有积极意义。该行同时认为，增资之后或 进一步增厚中芯国际股东EPS。 智通财经APP获悉，交银国际发布研报称，维持中芯国际(00981)"买入"评级，上调目标价至93.0港元， 中芯国际计划以406亿元收购中芯北方49%股权，使其成为全资子公司，预计交易将增厚公司EPS与净 利润。同时，公司将向中芯南方增资约36.6亿美元，持股比例提升至约41.6%，以支持先进制程工艺发 展。两项举措旨在强化其在晶圆制造领域的布局与盈利能力。 交银国际主要观点如下： 406亿元交易价格收购中芯北方49%股权 公司拟向 ...