“科技之星 弃A赴港”？浪潮之下 暗流涌动

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 文/新浪财经香港站 赵岚 2026开年港股迎来科技板块"未来之星"密集上市潮。从"百模大战"中杀出的"AI六小虎"智谱、MiniMax （稀宇科技）将"前后脚"在港交所上市。智谱拟于1月8日挂牌，成为"AI通用大模型第一股"，MiniMax 稍晚一天，计划于1月9日登陆港股。 早前1月2日，同样备受瞩目的"科技之星"、"国产GPU四小龙"之一的壁仞科技已成功挂牌，成为"港股 GPU第一股"。 这三家企业均曾被视为A股科创板的潜在明星标的，壁仞科技更是曾启动科创板上市辅导，但最终选择 转向港股。为什么优质科技企业"集体南下"？背后资本有怎样的考量？他们又能给香港市场带来什么？ 未盈利科企的"生存通道" 科创板or港股"18C"？ 通常来说，科企"明日之星"有两条上市路径，或选择A股科创板，或通过港股18C章程于港股主板挂 牌。 2019 年 6 月，A股科创板正式开板，7 月，首批 25 家公司在科创板上市。 科创板提供了五套差异化上市标准。 盈利要求方面，除第一套标准外，第二至第五套均无盈利门槛。第一套标准要求企业盈利， "最近两年 净利润均为正且累计≥500 ...