瑞银点评Vistra(VST.US)40亿美元收购Cogentrix：电力紧缺下的优质资产布局 重申“买入”评级

而在收购完成后，Vistra的业绩增长有望显著提速。瑞银估算，该交易隐含的2027年调整后EBITDA约 为5.5亿美元，预计2027年公司每股自由现金流将增加约0.70美元，2027-2029年期间平均每股自由现金 流增幅将达高个位数(1.10美元/股以上)。这一增长主要得益于运营及销售管理费用协同效应(2027年预 期产生2500万美元协同效应，随后逐步增至4000万美元)，以及2027年后价外对冲工具到期带来的5000 万美元收益提升。 智通财经APP获悉，瑞银发表研报，重申对美国电力供应商Vistra Energy(VST.US)的"买入"评级，目标 价为230美元。该行表示，Vistra近日宣布以40亿美元收购Cogentrix Energy的交易是一项在电力供应日 趋紧张、需求持续上升的市场背景下，以合理估值获取优质发电资产的"前瞻性"举措，预计投资者将对 这一兼具业绩增厚效应和资产优化价值的交易给予积极回应。 此外，收购的5.5吉瓦天然气发电资产组合将贡献可观产能收入，2027年预计达3亿美元以上。该资产组 合能效也较为出众，容量基础上的综合热效率为7800英热单位/千瓦时，发电基础上为7300 ...