为主动赔偿投资者点赞

从追着要赔偿到主动送赔偿，先行赔付能够提高投资者获赔效率，缓释相关责任主体的声誉风险，降低 监管成本，可谓一举多得。不过，和频频出现的违法违规现象相比，当前证券市场先行赔付案例并不 多，如何让这种个案探索变成可复制、可推广的长效机制，真正成为投资者保护利器，仍需解决几个关 键问题。 主动赔的动力，需更充分有效。当前法律法规对先行赔付的安排，是基于自愿而非强制，中介机构、上 市公司以及大股东往往缺乏足够的意愿和动力。如何进一步完善监督激励机制，考验着监管部门的平衡 智慧。合理的机制设计，应当既能通过有效的外部引导，让勇于担责者不吃亏，鼓励更多相关主体及时 站出来，又能借助严密的监管，防止出现花钱消灾、一赔了之的情况，确保责任方在赔付后真正整改。 赔多少的尺子，需更科学精准。不同投资者买入时点、持有周期、卖出价格千差万别，哪些是因市场风 险导致的亏钱，哪些是由上市公司违法违规行为带来的损失，需要更精细化、差异化的计算模型，确保 既不让投资者吃亏，也不让责任方过度担责。此外，率先站出来的中介机构赔完钱后，能否有效向其他 违规主体，如上市公司、大股东等追偿，也是制度可持续推行的重要一环。只有配套规则跟上了，先行 赔付 ...