曹操出行斥资2.9亿整合吉利系出行业务 上市后首度并购瞄准高端与商旅市场

标的成色：耀出行连续亏损，吉利商旅利润缩水 并购标的的经营状况引发市场关注。公告显示，耀出行2023年至2024年连续两年税后亏损超5700万元， 且2022年曾经历管理层变动与裁员；吉利商旅虽2024年实现利润2330万元，但同比下滑48%，且本次交 易估值7532万元，最终以6500万元折价出售，反映市场对其前景信心不足。不过，曹操出行认为，两家 企业带来的B端客户资源与高端服务经验将产生长期协同价值。企业服务需求稳定、单均毛利高（商务 专车毛利率达45%），有望优化曹操出行的盈利结构。 行业背景：C端红海竞争转向B端价值挖掘 曹操出行的并购动作折射出行业竞争逻辑的演变。国内网约车市场已进入存量博弈阶段，滴滴以62.9% 的份额占据主导，而企业商旅市场成为新蓝海。全球商务旅行协会预测，2025年全球商旅支出将达1.57 万亿美元，中国市场贡献3731亿美元。此前，滴滴、T3出行等已加速布局企业服务赛道，而携程商旅 等在差旅管理领域占据先发优势。 2025年12月30日，港股上市公司曹操出行（02643.HK）宣布两项战略收购：以2.25亿元收购蔚星科技有 限公司（旗下运营高端出行品牌"耀出行"）100%股 ...