创新药再度“起舞”，“出海”或成关键词

以ETF为例，三天内嘉实中证港股通创新药ETF、富国恒生港股通创新药及医疗保健ETF等5只基金涨幅 超过7%，华泰柏瑞恒生创新药ETF等其余13只产品涨超6%，还有多只跟踪A股的相关产品涨超5%。 拉长时间来看，2025年上半年A股和港股两地创新药板块联袂上涨，截至2025年三季度末尚有多只主动 权益产品位列"翻倍基"名单，但经历四季度的回撤后数量大减。据统计，去年四季度内，创新药主题基 金集体下跌，十余只港股创新药概念ETF回撤幅度超过20%。 因此，在医药板块，尤其是创新药领域在经历近期回调后，多名基金经理表示，当前估值已进入具有吸 引力的区间，今年或许是布局医药的好时机。 "创新药预计仍是2026年医药板块最重要的投资主线。"平安基金表示，当前板块经历近2～3个月调整 后，股价、市场预期与机构配置均已回到相对低位，投资安全边际显著提升。行业正面催化正在密集释 放，进入2026年一季度，以JPM大会为代表的行业盛会，叠加企业商业化及出海进展，将持续提供股价 催化剂。同时，海外流动性环境改善预期升温，美国降息前景强化，美股生物科技指数持续走强，映射 出全球创新药投融资与需求端有望逐步回暖。 但像去年上半年的 ...