长城基金曲少杰：港股有色行情有望延续

近期，港股有色金属板块集体走高，针对投资者关心的行情是否可延续性这一问题，长城基金国际业务 部副总经理、基金经理曲少杰表示，有色及资源行业正处于全球向好环境，且这一行情仍有望持续。 曲少杰称，短期来看，资源、电力及有色等行业受益于"反内卷"逻辑下的供给不足。发改委、工信部相 继出台文件指出，行业"内卷"会收窄整体利润空间，影响可持续发展，并提出三项分类施策举措：一是 借鉴电解铝经验，为铜、铅、锌等大宗金属设立产能"天花板"，严控新增产能；二是对战略金属实施兼 并重组，提升行业集中度，增强产业链控制能力；三是在保持深加工产业充分竞争的同时，引导企业向 个性化、高附加值方向转型，避免同质化竞争。 从中期维度分析，曲少杰认为，美联储降息计划、市场供需失衡、电力基础设施建设推进等因素，共同 构成行业发展利好。长期而言，他认为人工智能发展离不开算力支撑，中美等主要国家正加大算力中心 建设力度，但"缺电"问题制约了AI产业发展。AI算力中心对能源电力及金属的新增需求，已突破原有供 需逻辑，既加剧了电力供应紧张，也大幅提升了油气、铜铝等金属的市场需求。 总体而言，曲少杰认为，2026年资源有色相关行业或将延续供给不足、需求 ...