央行开展1.1万亿元买断式逆回购等量续作，护航资金面平稳

央行这一举措的背后，是对年初政府债券密集发行高峰的精准护航。随着财政部完成首批2026年记账式贴 现国债招标，以及各地地方政府专项债券、置换债券的陆续启动，政府债券供给在年初迎来"小高峰"。为 配合扩大财政支出盘子、支持必要的赤字和债务规模，央行有必要通过综合施策，避免因债券供给激增对 银行体系流动性造成扰动，从而保持资金面的平稳充裕。 针对市场流动性状况，中信证券首席经济学家明明分析指出，排除中期借贷便利（MLF）和逆回购到期等 因素，1月流动性缺口大约在1.3万亿元，主要压力来自政府债供给、企业缴税及银行缴准。此外，1月还 需关注大量结汇对流动性的潜在影响，若央行不进行对冲，资金面可能面临摩擦，央行或通过其他工具予 以平衡。 【环球网财经综合报道】中国人民银行发布重磅公告，定于1月8日以固定数量、利率招标、多重价位中标 方式，开展1.1万亿元买断式逆回购操作。本次操作期限为3个月（90天），鉴于月内有同等规模的到期 量，此次操作后将实现3个月期买断式逆回购的等量续作。 尽管此次3个月期品种呈现"等量续作"，但这并不意味着央行流动性投放力度的减弱。事实上，开年以 来，买断式逆回购已成为央行调节中期流动性的重 ...