中金：维持心动公司(02400)跑赢行业评级 目标价89.5港元

旗舰产品长青化、全球化战略落实；年内同时可关注《火炬之光》经营及TapTap平台增量 除《心动小镇》国际服之外，该行认为公司年内增长点还包括：1）《火炬之光》，该行预估游戏在 2H25流水环比增长的趋势或有望在26年延续，公司于25年12月宣布IP收购完成后将获得该系列在全球 范围内的知识产权权益，进一步增强对IP的影响力。产品26年S1赛季在1月16日开启；2）TapTap：该行 认为26年游戏行业供给丰富，平台有望实现广告收入端双位数同比增长；3）ADN业务持续拓量。 重视股东回报，启动4亿港元自动股份回购计划 智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持心动公司(02400)跑赢行业评级及目标价89.5港元（23倍26年 P/E），上行空间28%。维持25~27年归母净利润预测14.3/16.9/19.6亿元。现价对应26/27年18/15倍P/E。 旗下《心动小镇》国际服是公司"长青游戏+全球化"战略落实的进一步验证，凸显公司的IP焕新能力及 大DAU品类的长生命周期价值。 中金主要观点如下： 公司近况 公司《心动小镇》海外预下载于1月7日登顶多个地区/国家iOS游戏免费榜，于北京时间1月8日上午9:00 ...