市值579亿港元！全球大模型第一股智谱上市！雷军、徐新押中暴赚，美团浮盈5.7倍，蚂蚁、腾讯3倍，但负债112亿敲响警钟

但是，在营收快速增长的同时，智谱华章的业务结构问题已经浮现。其以本地部署为营收支柱，近年云端部署业务增速较快，不过，云端业务因竞争激烈 导致单价下行，叠加算力服务费大涨，一年成本超过15亿元，拖累毛利率显著下降，盈利能力削弱。 随着业务量放大，智谱华章亏损亦持续扩大，2024年亏损近30亿元。到2055年6月末，其负债攀升至112.52亿元，净资产为-61.51亿元。上市融资43亿港元 后，其债务压力将得以缓解，但仍需要持续输血。造血拐点时刻的不明朗，是否会影响其后续估值？ 来源：新财富杂志（ID：xcfplus） 作者：姬婧瑛 2026年1月8日，港股迎来"全球大模型第一股"智谱华章（02513.HK）。其开盘后股价一度跌破发行价，但很快拉升，最终收盘定格在131.5港元/股，收涨 13.17%，市值为579亿港元。中金公司担任其IPO的独家保荐人、整体协调人，华泰国际、交银国际、国泰海通国际、招商证券国际联合担任整体协调 人、联系账簿管理人。 智谱华章拿下"全球大模型第一股"的桂冠，以发行估值计算，参与其三轮14次融资的投资机构可赚得平均3.4倍的浮盈，包括美团、蚂蚁集团、腾讯投资 等。上市后叠加股价上涨 ...