投资进化论丨低利率背景下，为什么需要重视多元资产配置？

为什么要重视多元资产配置？ "不要把鸡蛋放在同一个篮子里"是人人都耳熟能详的投资箴言，广发基金认为，多元资产配置的重要性，主要体现在三个方面： 一、有利于抵御财富的"隐形缩水" 银行存款、国债等传统资产的收益率正日渐走低，甚至可能难以覆盖通胀，这在本质上就是财富的"隐形缩水"。这种情况下，如果固守从前单一的投资模 式，就像是用越来越小的碗去接水，难免捉襟见肘。 "把钱存银行，稳稳吃利息"曾经是许多家庭最踏实省心的理财法则。然而，随着低利率时代的来临，银行定期存款利率逐年下行，一年期定存利率甚至跌破 1%，十年期国债收益率也来到1.8%附近，若仅依靠银行存款和国债等传统投资模式，很可能陷入"收益缩水"的困境。在此背景下，多元资产配置正逐渐成 为投资者们打理财富、力争实现保值增值的重要策略。 根据"美林时钟"理论，没有哪一类资产能够持续领跑，但在特定的经济周期里，总有一类资产的表现相对亮眼。 例如，在经济下行期，为了避险，资金往往涌入债市，此时债券表现占优；当经济回升，企业盈利改善，股票更容易获得可观的资本利得；而当通胀高企 时，黄金则展现出较好的抗通胀属性，容易受到追捧。 图2："美林时钟"示意图 而多元资产配 ...