大宗商品指数迎年度再平衡，交易商提前布局致黄金白银双双下跌

受大宗商品指数年度再平衡影响，交易商提前调整头寸，黄金、白银价格连续第二日走低。未来数日， 市场预计将有价值数十亿美元的贵金属期货合约被抛售。 现货黄金继前一交易日下跌近 1% 后，日内再度下探，跌破每盎司 4450 美元关口。被动型指数跟踪基 金自周四起开始抛售贵金属期货，以匹配指数调整后的最新权重要求。这一操作本属常规流程，但受去 年贵金属价格大幅飙升的影响，本次再平衡对黄金、白银的影响尤为显著。 周四白银价格跌幅超 3%，在本次再平衡中面临的抛售压力尤为突出。花旗集团测算，为满足指数再平 衡要求，市场或将抛售价值约 68 亿美元的白银期货合约，这一规模相当于纽约商品交易所（Comex） 白银期货未平仓合约总量的 12%。 花旗集团基于追踪彭博商品指数与标普高盛商品指数的基金数据测算，黄金期货的抛售规模预计与白银 大致相当。此次指数再平衡势在必行，根源在于贵金属在大宗商品基准指数中的权重占比已出现大幅攀 升。 彭博商品指数的调仓窗口期为每年首个交易日之后的第 6 个至第 10 个工作日，但指数成分权重调整对 应的实际交易操作，通常会提前一个工作日启动，且交易行为均匀分布在每年首个交易日之后的第 5 个 至 ...