最高法院关税裁决或成2026年首只“黑天鹅” 千亿退税恐引发美债抛售风暴

智通财经APP注意到，美国最高法院即将就前总统特朗普运用紧急关税权力作出裁决，该决定可能震动 金融市场，若大法官们推翻相关关税则影响尤甚。 此案最早可能于周五宣判，将决定特朗普能否在未经国会批准的情况下，依据《国际紧急经济权力法》 征收关税。在11月的口头辩论中，大法官们对特朗普征收关税的权力表示了质疑。目前，线上预测市场 认为法院维持关税的概率为30%。 分析师和投资者表示，若关税被推翻，可能影响政府收入，推高美债收益率，并在股市引发新一轮波 动。 KEY Advisors财富管理公司首席执行官埃迪·加布尔表示，"我们从未见过一项裁决能产生如此巨大的经 济影响，""如果最高法院作出不利于总统的裁决，并迫使政府退还所有关税，那对市场将是重大利空。 这相当于从系统中抽走流动性。" 去年四月特朗普宣布加征关税时，股市下跌近5%，美债收益率最初也大幅下挫，因投资者为规避不确 定性而涌入避险资产。此后股市反弹，2025年累计上涨超16%，并在此过程中屡创新高。 股市或迎短期提振，但风险犹存 一些投资者认为，如果法院撤销现有关税，股市可能反弹，对那些不得不承担高额进口成本的公司尤其 如此。 一些投资顾问已开始将资金投向 ...