“全球大模型第一股”智谱AI上市首日盘中破发：GPU资本神话不再？

这一表现与同期上市的国产GPU（图形处理器）企业形成了鲜明对比。就在数日前，壁仞科技在港上市 首日录得75.82%的涨幅；前一阵AI芯片的上市潮中，摩尔线程首日大涨469%、沐曦首日大涨693%，一 来源：市场资讯 （来源：荷马财经） 头顶"全球大模型第一股"光环，北京智谱华章科技股份有限公司（02513.HK，下称"智谱AI"）今日登 陆港交所，却在热闹中迎来一丝凉意。 智谱AI股票发行价定为116.20港元，开盘小幅上涨3.27%至120港元，但随后震荡下行，并于上午9时50 分左右触及116.10港元的日内低点，跌破发行价。 （图片来源：网络，侵删） 截至午间收盘，股价回升至129.8港元，涨幅定格在11.70%，总市值571.42亿港元。 度为打新投资者带来近40万元的浮盈。 为何未能复制GPU"神话"？ 从政策与产业逻辑看，GPU作为AI算力的核心硬件，直接处于"国产替代"和"科技自主"的风口。在外部 高端芯片供应受限的背景下，国产GPU厂商获得了确定性的市场窗口和明确的客户需求（数据中心、云 厂商）。其商业模式清晰——销售芯片及解决方案，盈利路径相对较短。 而大模型作为AI的应用层，虽然同样备受政 ...