六大关键词回顾2025年一级市场：美元基金复苏、港股IPO火热 人工智能与半导体双线并进

出品：新浪财经创投Plus 作者：易舍 2025年，一级市场在深刻的变局中演进。一方面，由人工智能引领的颠覆性技术浪潮席卷全球，推动资本向少数头部项目集聚；另一方面，地缘政治重塑资 本的流向与安全边界，催生了国防科技、航空航天、量子计算等新兴投资主题。 据KPMG研究统计，2025年前三季度，全球共发生2.25万起风险投资事件，同比基本持平；披露投资总额约3481亿美元，较2024年同期显著增长44.8%。其 中，OpenAI、xAI、Anthropic等头部人工智能企业年内累计投资额高达400亿美元、250亿美元、165亿美元。募资端相对谨慎，PitchBook数据显示，截至9 月末全球仅有823家风险投资基金募集到了800亿美元，而2022年同期两项指标分别为4430家、4120亿美元。 中国证券投资基金业协会（下文简称：中基协）数据显示，2025年行业募资由数量扩张转向质量提升。截至11月30日，存续的私募股权、创业投资管理人共 有11567家，同比净减少553家；存续的私募股权投资基金共29971只，同比微降1.4%，存续规模为11.18万亿元，同比小幅上涨2.3%；存续的创业投资基金共 27064只 ...