东方证券：维持李宁(02331)“买入”评级 目标价为25.41港元

智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，2025年可选消费整体承压之下，预计李宁(02331)经营仍有望 实现略超之前市场预期的可能，后续消费若复苏，公司弹性相对较大。目标价为25.41港元（1人民币 =1.11港币），维持"买入"评级。 25年度大股东的持续增持也反映了对公司长期发展的信心 25年年内公司大股东非凡领越多次增持公司股份，持股比例由2024年末的10.53%提升至25年末的 14.27%。该行认为这也从一个侧面反映了大股东对公司长期发展的信心。 预测与投资建议 基于行业竞争态势和对公司业务的跟踪，该行小幅调整其盈利预测，预计25-27年EPS分别为0.95、1.07 和1.22元（原预测分别为0.92、1.05和1.20元），参考可比公司，给予2025年24倍的估值，目标价为 25.41港元（1人民币=1.11港币），维持"买入"评级。 风险提示：消费复苏低于预期、行业竞争日趋激烈、新产品和新新渠道推广不及预期等。 东方证券主要观点如下： 近期公司推出新店型和新产品，奥运新周期开启新征程 25年12月，李宁品牌在北京地标性商圈三里屯太古里举行全球首家"龙店"开业及全新荣耀金标产品系列 正式发布 ...