今日视点：四大逻辑驱动A股投资者信心持续修

■苏向杲 近日，多家海内外大型投资机构相继发布2026年市场展望，"估值结构性修复""超配A股""价值回 归"等成为高频词汇。与此同时，从A股盘面看，多维数据显示市场活跃度回升，投资者信心持续修 复。 笔者认为，A股投资者信心的修复，本质上是思维从"博弈不确定性"向"拥抱确定性"的切换，其背 后主要有四大逻辑驱动。 其一，宏观经济治理体系不断健全，政策确定性夯实信心根基。 其三，无风险利率趋势性下行，权益资产迎来系统性重估。 第三重逻辑缘于资产比价关系的变化。随着国内无风险利率进入趋势性下行通道，权益资产，特别 是高股息和具备长期成长性的优质上市公司股权，其长期回报优势进一步凸显。比价关系的变化有望为 A股带来持续的资金活水。此外，近年来，我国机构投资者的壮大，推动整个权益资产定价体系发生系 统性重构——市场估值体系加速向更加注重长期现金流与内在价值的定价模型转变。这些积极因素进一 步强化了投资者信心。 其四，内外资共识深化，共筑市场价值新生态。 信心修复的第四重逻辑在于资金面生态的全面优化与共识凝聚。从外部看，在全球经济格局深度调 整的背景下，我国经济展现出较强的韧性与确定性，人民币资产的"稳定锚"属性日益 ...