杨元庆的最后一张王牌：AI 能否撑起联想集团的未来？

文丨牛刀商业评论 前哨 一边是高盛、开源证券点赞的亮眼业绩，盛赞其供应链韧性与议价能力；一边是Tech World 大会上杨元 庆高调官宣与英伟达的 3-4 年深度合作，誓言押注 AI 转型。 去年11月，联想集团交出了一份让资本市场欣喜万分的财报。 但事实上，联想将业绩大涨主要归功于AI业务布局其实并不客观。 看似双喜临门的联想，实则陷入 "业绩稳健但转型滞后" 的尴尬：喊了许久的 AI战略，至今未能让 AI PC 成为真正的核心支柱，想要借 AI 重返巅峰的杨元庆，肩上的担子远比成绩单看起来更沉重。 财报数据显示，2025年第三季度，联想营收高达1428亿元（按实时汇率换算），同比增长15%，创下财 季历史新高；经调整净利润更是达到36.6亿元，同比激增25%，净利增速远超营收增速。 外界不禁要问：杨元庆的联想集团还有未来吗？ 值得关注的是，联想集团在相关报告中首次对外公布了其AI相关业务的收入状况。 业绩狂欢背后，藏在AI增长的担忧 数据显示，AI相关业务收入在集团总营收中的占比已提升至30%，这一数据直观地反映出AI业务在联想 整体业务布局中的重要性日益凸显。 对于杨元庆而言，AI 是联想重返巅峰的最 ...