谁在押注“飞天梦”？ 160余家机构久坐“冷板凳”静候“摘桃时刻”

地方资本、创投机构与王国斌们的太空牌桌，是否将打出"王炸"？ 2025年末，上交所的一则公告明确，商业火箭企业适用科创板第五套上市标准的具体路径。这不仅为持续"烧钱"的头 部企业打开了通往公开资本市场的闸门，更让背后潜伏十年、深度布局的超过160家投资机构，首次清晰地看到了退 出的曙光。 其中，蓝箭航天已于2025年12月31日获上交所受理科创板IPO，该公司成立于2015年，为全球首家实现液氧甲烷火箭 成功入轨的私营火箭企业。星河动力则于2025年10月在北京证监局进行IPO辅导备案，以"固体+液体"双线发展策略在 发射成功率和频次上处于行业前列。天兵科技亦于10月17日进行IPO辅导备案。星际荣耀、中科宇航也处于IPO辅导阶 段。 随着企业上市进程推进，商业航天背后的投资版图也引发资本市场关注。以蓝箭航天为例，其参股公司金风科技近日 连续四日涨停，股价创历史新高，市值升至1300亿元以上；鲁信创投亦录得11天9板。 从融资历程看，上述企业大多在近十年内经历超过10轮融资，背后投资机构最多接近60家，且均有过巨额融资的关键 节点。 根据企查查数据，蓝箭航天自2015年至今共完成12轮融资，吸引包括红杉中国、 ...