资本市场需要更多“吹哨人”

■朱宝琛 资本市场"吹哨人"制度迎来里程碑式升级。1月9日，中国证监会、财政部公布《证券期货违法行为"吹 哨人"奖励工作规定》（以下简称《规定》），自公布之日起施行。《规定》大幅提高"吹哨人"奖励标 准，优化奖励程序，并完善"吹哨人"保护机制。 所谓"吹哨人"，是指了解证券期货违法行为情况、掌握线索及证据，愿意为保护投资者合法权益担当责 任，主动向中国证监会提供证券期货违法行为线索的单位或者个人。《规定》用更有效的激励与更坚实 的保护，发动市场内部力量，精准打击重大违法违规行为，为激活"吹哨人"这一"民间监管力量"注入了 制度动能，有利于激励"吹哨人"提供违法线索，加速违法违规行为的暴露与查处，促进资本市场高质量 发展。 其一，从维护市场秩序维度看，完善"吹哨人"制度有助于破解监管资源有限与违法隐蔽性的矛盾。资本 市场违法违规行为，比如财务造假、内幕交易等日趋隐蔽复杂，往往嵌套在企业内部运作流程中，仅靠 监管部门常规巡查，很难完全覆盖所有问题。而"吹哨人"多为知情人，相对而言较熟悉违法操作的运作 逻辑、证据链条，他们提供的线索真实性高、针对性强，可大幅降低监管排查成本、缩短调查周期，提 高执法精准性，与"穿透 ...