宏观“解构者”的守正与创新

一个冬日的午后，阳光斜照进陆家嘴银叶投资的会议室。许巳阳坐在中国证券报记者对面，谈及复杂的 宏观变局与资产轮动，他的语速平稳，逻辑清晰。当被问及如何在多变的市场中保持定力时，他语气笃 定："资产管理的第一性原理永远不变，就是为客户理好财。但实现它的路径，必须持续迭代。" 这种"守正出新"的辩证思维，定义了许巳阳及其执掌的百亿级私募银叶投资。在资管行业净值化转型与 无风险收益率下行的深刻变局中，这位以宏观视野见长的首席投资官，正带领公司完成一场从"债券专 家"到"多策略配置专家"的自我进化。他以"解构者"的敏锐，深入产业毛细血管探寻先机；以"驾驭 者"的审慎，在多资产波浪间平衡风险与收益。在成立于2009年的银叶投资迈向第十七个发展年头之 际，许巳阳系统阐述了公司的生存哲学——一种基于深度宏观研究、拥抱多元策略、并以绝对收益为终 极信仰的长期主义实践。 解构产业毛细血管 许巳阳的职业生涯始终与"宏观"紧密相连。在他的投资框架中，宏观研究绝非停留在对于经济数据的解 读，而是必须"深入产业毛细血管"的微观解构过程。这一理念在展望2026年时尤为凸显。 "驱动市场的核心逻辑往往藏在产业的细微处。"许巳阳说。他以当前全 ...