华泰期货镍不锈钢周报：印尼政策反复，价格剧烈波动

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：华泰期货 作者： 师橙 镍：印尼政策反复，镍价剧烈波动 市场分析 价格方面：本周沪镍主力合约整体呈现波动剧烈，开于135000元/吨，最高冲至149600元/吨，后高位下 滑，震荡整理，最终收于139090元/吨，周涨幅4.7%，振幅12.5%。现货市场方面，本周SMM1#电解镍 均价144，540元/吨，环比上周上涨4，350元/吨，金川镍升水本周均值为8，700元/吨，环比上周上涨 1，400元/吨，国内主流品牌电积镍升贴水区间为-200-300元/吨，当前下游对高价镍板接受度低，现货 市场投机性囤货现象较为明显。 宏观方面：本周美国公布的就业数据等显示经济仍具韧性，市场对美联储降息时点的预期有所推迟，推 动美元指数走强。国内宽松政策托底，中国人民银行工作会议明确2026年将继续实施适度宽松的货币政 策，流动性环境将保持充裕，旨在支持经济回暖，为国内商品市场提供了底层支撑。印尼方面，能矿部 并未对镍矿审批表露明确态度，引发市场对供给端收缩预期的降温，抑制了镍价的持续反弹。 供需：供应端，金川电解镍现货仍紧缺，部分下游使用住友替代，市场 ...