【机构观债】2025年12月债市交投活跃度攀升 信用利差震荡运行

统计数据显示，债券二级市场12月总成交金额376,780.29亿元，实现同比、环比双增长，增幅分别为 7.75%、10.60%。 新华财经北京1月12日电 2025年12月，债券二级市场交投氛围持续升温，总成交金额实现同比、环比双 增长，其中信用债成交增幅尤为显著。 当月，信用利差延续全年震荡态势，年末较年初明显收窄，但月末环比小幅走阔。分品种来看，产业债 多数行业利差走阔，城投债利差区域分化明显。展望后市，在宏观经济稳增长、政策流动性宽松等支撑 因素与政府债供给压力、海外政策波动等制约因素的平衡作用下，信用利差预计将维持窄幅震荡、小幅 收窄的运行格局。 按类型划分，利率债方面，12月成交金额219,753.95亿元，同比、环比分别增长7.15%、2.49%。信用债 方面，12月成交金额88,964.95亿元，同比、环比分别大幅增长17.90%、21.31%，成为拉动债市成交增 长的核心动力。 环比观察，2025年12月多数行业利差中枢环比走阔。其中建筑材料、汽车行业利差上行幅度超20bp，基 础化工、房地产行业利差增幅逾15bp；仅通信、钢铁和医药生物行业利差呈现收窄态势，分别下行 21bp、18bp和8b ...