北方华创(002371)：国有资本合作带动产业赋能 国产化进程加速

发布股权激励计划，深度绑定核心团队。公司向包括在公司任职的董事、高级管理人员、核心技术人才 和管理骨干实施2025 年股权激励计划。该次授予的股票期权，在行权期的4 个会计年度中，分年度进行 业绩考核并行权，以达到业绩考核目标作为激励对象的行权条件。本次股权激励考核目标为2026-2029 年4 年间，公司的营收增长率、研发投入占营业收入比例均不低于对标公司的算数平均值（对标公司值 来自Gartner 公布对应的年度全球半导体设备厂商销售额排名前五的公司）。此外，业绩考核目标要求 这4 年间公司每年专利申请量大于500件，EOE 算术平均值不低于16%，利润率算术平均值不低于8%。 盈利预测、估值与评级：我们维持公司2025-2026 年归母净利润为76.28/100.30亿元，新增2027 年归母 净利润预测为128.12 亿元。公司为半导体设备平台型公司龙头，持续受益于国产化进程，我们维持"买 入"评级。 风险提示：技术与产品研发风险；贸易环境影响。 事件：2026 年1 月7 日，公司公告北京市国资委同意北京电控以非公开协议转让方式向国新投资转让其 所持北方华创14,481,773 股股票，占总股本2% ...