分析师：出口商结汇助推人民币持续破7，2026年美元会否反扑｜华尔街观察

2026年美联储的降息节奏将如何影响美元？ 巴克莱使用中国外汇结算和交易数据估计，中国企业美元持有量中可能有1000亿美元的兑换资金流动。 张蒙解释说，2020年以来，出口商保留了大量美元收入，估计2023年以来出口商持有的美元金额约为 7000亿。这些美元可能不会全部兑换为人民币。巴克莱认为，中国企业将继续持有美元，但若美元对人 民币汇率继续跌至7.1~7.15区间，7000亿美元中最多有1000亿美元可能被兑换。 随着去年下半年关税担忧缓和，人民币近期涨势明显，连续下破7.2、7.15、7.1关口，并最终在去年12 月突破7.0。有多位中资行对公业务人士对第一财经提及，近几个月部分出口商客户已经大量结汇，不 过还有较多美元存款（近年来由于美元利率更高，出口商倾向于以美元存款形式保留外汇收入）。 "出口商结汇的趋势明显在9月开始加速。结汇原因在于，7.1以下是关键结汇心理关口（位于过去几年 出口商平均的购汇点位附近），临近春节等因素也推动人民币升值。"张蒙表示，全年来看，1-2月出口 商净购汇，从3月到11月则结汇1800亿美元，预计加上12月和今年1月会超2000亿美元。"一般春节前2-4 周结汇潮会停止 ...